Ação · Borsa Italiana (Euronext Milan)
Vale a pena comprar ações da Leonardo?
O grupo italiano de defesa, aeroespacial e cibersegurança beneficia em pleno da subida dos orçamentos militares europeus: volume de negócios e lucro em forte progressão em 2025, carteira de encomendas recorde, e um título que já subiu muito. Eis a nossa nota, os verdadeiros compromissos e como comprá-lo.
O essencial
- Borsa Italiana (Euronext Milan): LDO, grupo italiano de defesa, aeroespacial e cibersegurança, parcialmente detido pelo Estado italiano.
- Volume de negócios de 2025: 19,5 mil milhões EUR (+9,8% face ao ano anterior); resultado líquido de 1,33 mil milhões EUR (+15,1%).
- Carteira de encomendas em forte alta, impulsionada pela subida dos orçamentos de defesa na Europa e pela integração da Iveco Defence Vehicles.
- Mudança de direção-geral em 2026: Lorenzo Mariani substitui Roberto Cingolani no cargo de CEO.
01A nossa análise
A Leonardo num relance
A Leonardo é um grupo industrial italiano fundado em 1948 (ex-Finmeccanica), ativo na defesa, no aeroespacial, nos helicópteros, na eletrónica de defesa, no espaço e na cibersegurança. O Estado italiano, através do Ministério da Economia e das Finanças, permanece acionista de referência com cerca de 30% do capital. O grupo acelerou nitidamente em 2025: volume de negócios em alta de 9,8% para 19,5 mil milhões de euros, resultado líquido em progressão de 15,1% para 1,33 mil milhões de euros, e uma carteira de encomendas que continua a crescer sob o efeito do rearmamento europeu e da integração da Iveco Defence Vehicles. O título progrediu muito fortemente desde 2023, na esteira da subida geral das avaliações do setor da defesa na Europa, o que coloca a questão clássica do preço já pago por esse crescimento.
Pontos fortes
- Volume de negócios e resultado líquido em forte crescimento em 2025 (respetivamente +9,8% e +15,1%), sustentados por todos os segmentos de atividade.
- Carteira de encomendas em alta, alimentada pela progressão dos orçamentos de defesa europeus e pelo objetivo de novas encomendas em torno de 25 mil milhões de euros em 2026.
- Diversificação setorial rara para um puro agente de defesa: helicópteros civis, eletrónica, espaço e cibersegurança, além das atividades militares clássicas.
- Dividendo em nítida progressão (0,63 EUR por ação a título de 2025, em alta de cerca de 21% face ao ano anterior).
Pontos de atenção
- Avaliação já elevada após uma forte subida do título desde 2023, num setor de defesa europeu globalmente reavaliado em alta pelo mercado.
- Dependência da encomenda pública e dos orçamentos de defesa nacionais e europeus, por natureza cíclicos e sensíveis a arbitragens políticas e orçamentais.
- Acionariado público através do Estado italiano, com os desafios de governança e de influência política que isso pode implicar nas grandes decisões estratégicas.
- Mudança recente de direção-geral (novo CEO desde maio de 2026), um fator de continuidade estratégica a vigiar nos próximos trimestres.
02Ficha do título
Leonardo em resumo
Dados fundamentais verificados a 3 de julho de 2026.
03Cotação em bolsa
Quanto custa uma ação da Leonardo?
Segue-se a nossa cotação de referência datada e a tendência recente, em euros uma vez que a Leonardo cota na Borsa Italiana. É um valor que subiu fortemente desde 2023, na esteira da reavaliação do setor da defesa na Europa, com uma volatilidade que continua sensível aos anúncios de encomendas e aos resultados trimestrais. Os valores são um instantâneo a atualizar, não uma cotação em direto.
Instantâneo datado (fechos mensais), não é uma cotação em tempo real. Fonte:Yahoo Finance.
04O nosso veredito
O nosso veredicto, com fontes
Crescimento sólido, avaliação já generosa
Um grupo de defesa diversificado cujos fundamentais de 2025 são realmente sólidos e cuja carteira de encomendas está bem orientada, mas cujo título já integrou boa parte dessa dinâmica após uma forte subida desde 2023.
Isto é análise, não aconselhamento. A tese de alta: a Leonardo beneficia diretamente da subida estrutural dos orçamentos de defesa na Europa, com resultados de 2025 em nítida progressão (volume de negócios +9,8%, resultado líquido +15,1%) e uma carteira de encomendas que continua a crescer, reforçada pela integração da Iveco Defence Vehicles. A diversificação do grupo entre defesa terrestre, naval, aérea, espacial e cibersegurança reduz a dependência de um único segmento de atividade, e o dividendo foi aumentado de forma marcada a título do exercício de 2025.
A tese de baixa: o título já conheceu uma progressão muito importante desde 2023 com todo o setor europeu da defesa, o que coloca a questão clássica do preço já pago por um crescimento, aliás, real. A atividade permanece estruturalmente dependente de decisões orçamentais públicas, italianas e europeias, por natureza sujeitas a arbitragens políticas. O Estado italiano permanece acionista de referência, o que introduz uma dimensão de governança por inteiro. A mudança de direção-geral ocorrida em 2026, com a chegada de Lorenzo Mariani, acrescenta uma incógnita de continuidade estratégica a curto prazo.
A nossa opinião: fundamentais de 2025 realmente sólidos e um setor estruturalmente porteiro, mas uma avaliação que deixa menos margem de erro após a forte subida já concretizada. A nota reflete essa qualidade operacional temperada por um momentum bolsista já bem avançado. Como sempre, nenhum objetivo de cotação inventado.
05Passar à ação
Como comprar ações da Leonardo
Duas vias, ambas em corretoras reguladas. Um comparativo encontra-se mais abaixo.
À vista
Comprar o título a contado
Detém a ação e acompanha a trajetória da empresa sem alavancagem. Custo: uma comissão por ordem, em euros uma vez que a Leonardo cota na Borsa Italiana, mais custos de câmbio se a sua conta estiver noutra divisa. A solução mais adequada para um investidor de longo prazo.
CFD (com alavancagem)
Negociar via produto derivado (com alavancagem)
Um produto derivado replica a cotação com uma alavancagem que amplia ganhos e perdas; custos = spread e financiamento overnight. Reservado a traders informados: a maioria das contas de particulares neste tipo de produto perde dinheiro.
Para um investidor de longo prazo, comprar o título a contado numa corretora regulada que dê acesso à Borsa Italiana é o mais simples. Compare as corretoras pelas comissões, pelo acesso ao mercado italiano e pela divisa da conta abaixo.
06Método
6 conselhos para comprar ações da Leonardo
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Verificar o acesso à Borsa Italiana
Nem todas as corretoras dão acesso direto ao mercado italiano (Euronext Milan): verifique a disponibilidade e os custos específicos desta praça antes de abrir uma posição.
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Seguir o calendário das encomendas
Os anúncios de novas encomendas militares ou de contratos de exportação podem mover o título fora das publicações trimestrais clássicas.
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Medir o peso já assumido pela avaliação
O título subiu fortemente desde 2023 com todo o setor da defesa europeu: compare o nível de avaliação atual com o histórico do título antes de reforçar uma posição.
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Contar os custos de câmbio
A Leonardo cota em euros: os custos de conversão para a divisa da sua conta pesam sobre o rendimento líquido, a comparar de corretora para corretora.
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Seguir a continuidade estratégica
A chegada de um novo CEO em 2026 merece acompanhamento nos próximos trimestres para verificar a continuidade do plano industrial do grupo.
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Diversificar dentro do setor
Evite acumular uma posição Leonardo com outros valores de defesa europeia sem medir a exposição setorial total da carteira.
08Onde investir
Onde comprar ações da Leonardo
Para a Leonardo, privilegie uma corretora que dê acesso direto à Borsa Italiana, baixas comissões e uma política de câmbio transparente. Compare corretoras reguladas lado a lado.
Comparar corretoras para ações internacionaisAções da Leonardo: perguntas frequentes
- Sim. A Leonardo pagou um dividendo de 0,63 euros por ação a título do exercício de 2025, em alta de cerca de 21% face ao pago a título de 2024 (0,52 euros). O montante depende, a cada ano, dos resultados e não está garantido.
- Não publicamos nenhum. Recusamos inventar um número ou um falso consenso. Se existir um consenso de analistas credível e com fonte, podemos citá-lo com a respetiva data; caso contrário, dizemos que não temos.
- A subida reflete, ao mesmo tempo, a melhoria real dos resultados do grupo (volume de negócios e resultado líquido em forte crescimento) e uma reavaliação geral do setor da defesa europeu, impulsionado pela subida dos orçamentos militares dos Estados-membros desde 2022.
- Para um residente fiscal em Portugal, as mais-valias na venda de ações são tributadas em sede de IRS (Categoria G) à taxa de 28%, e os dividendos sofrem uma retenção de 28%. Pode, consoante a sua situação, optar pelo englobamento dos rendimentos.
Porque confiar na HelloBrokers
Equipa editorial independente. Não somos pagos pela Leonardo e não publicamos objetivos de cotação inventados nem um falso consenso de bancos. As nossas notas seguem a nossa metodologia; os encaminhamentos para corretoras (assinalados em cada página) financiam o nosso trabalho e nunca alteram o nosso veredicto.
Este conteúdo é fornecido apenas a título informativo e não constitui aconselhamento de investimento, uma recomendação nem uma solicitação. As rendibilidades passadas não garantem rendibilidades futuras. Investir comporta um risco de perda de capital; os produtos derivados amplificam esse risco. Faça a sua própria pesquisa e, se necessário, consulte um profissional antes de investir.