Akcja · GPW
Czy warto kupić akcje Murapol?
Jeden z największych deweloperów mieszkaniowych w Polsce, obecny w 17 miastach. Niska wycena, wysoka dywidenda i mocne ROE, ale wyniki zależą od cyklu mieszkaniowego i stóp procentowych. Oto nasza ocena, realne kompromisy i jak kupić akcje.
Najważniejsze
- GPW: MURA. Ogólnopolski deweloper mieszkaniowy działający w 17 miastach.
- Niska wycena: wskaźnik C/Z około 6,4 i stopa dywidendy rzędu 12,5% (do zweryfikowania).
- Bardzo wysokie ROE (ponad 40%) i model sprzedaży seryjnej mieszkań.
- Wyniki zależą od cyklu mieszkaniowego, stóp procentowych i popytu na kredyty.
01Nasza recenzja
Murapol w skrócie
Murapol to jeden z największych deweloperów mieszkaniowych w Polsce, obecny w 17 miastach i wyspecjalizowany w seryjnej budowie mieszkań o powtarzalnym standardzie. Model biznesowy opiera się na dużej skali, szybkiej rotacji projektów oraz rozwoju segmentu najmu instytucjonalnego (PRS). W ostatnich dwunastu miesiącach grupa wykazała przychody rzędu 1,33 mld PLN, a jej kapitalizacja wynosi około 1,60 mld PLN (do zweryfikowania). Spółka wyróżnia się bardzo wysoką rentownością kapitału własnego (ponad 40%) oraz niską wyceną: wskaźnik C/Z wynosi około 6,4. W I kwartale 2025 roku Murapol raportował dwucyfrowy wzrost zysku netto i EBITDA, a w pierwszym półroczu 2025 sprzedał blisko 1 575 mieszkań. Dla inwestora to spółka dochodowa o wysokiej stopie dywidendy (rzędu 12,5%), której wyniki pozostają jednak wrażliwe na cykl mieszkaniowy, poziom stóp procentowych i dostępność kredytów.
Mocne strony
- Niska wycena: wskaźnik C/Z około 6,4 na tle rynku i sektora.
- Wysoka dywidenda: stopa rzędu 12,5% przy wypłacie 4,91 PLN na akcję za 2024 rok (do zweryfikowania).
- Bardzo wysokie ROE: rentowność kapitału własnego przekraczająca 40%.
- Skala i dywersyfikacja: działalność w 17 miastach i rozwój najmu instytucjonalnego (PRS).
Na co uważać
- Cykliczność: sprzedaż mieszkań zależy od koniunktury, stóp procentowych i dostępności kredytów.
- Niski free float: swobodny obrót akcjami wynosi około 32,7%, co ogranicza płynność.
02Skrót
Murapol w pigułce
Dane fundamentalne zweryfikowane na dzień 16 lipca 2026.
04Nasz werdykt
Nasz werdykt, poparty źródłami
Tania spółka dywidendowa z cyklicznym profilem
Duży, rentowny deweloper mieszkaniowy o niskiej wycenie i wysokiej stopie dywidendy. W zamian wyniki są cykliczne i zależą od stóp procentowych oraz dostępności kredytów, a płynność ogranicza niski free float. Dochodowa pozycja dla inwestora akceptującego wahania sektora nieruchomości.
To analiza, nie porada inwestycyjna. Teza byków: Murapol łączy niską wycenę (C/Z około 6,4) z wysoką stopą dywidendy i bardzo wysokim ROE. Skala działalności w 17 miastach oraz rozwój najmu instytucjonalnego (PRS) mogą podtrzymywać sprzedaż i wypłaty dla akcjonariuszy.
Teza niedźwiedzi: to spółka cykliczna, której wyniki zależą od koniunktury na rynku mieszkaniowym, poziomu stóp procentowych i dostępności kredytów. Niski free float (około 32,7%) ogranicza płynność, a wysoka dywidenda nie jest gwarantowana w kolejnych latach.
Nasze zdanie: atrakcyjnie wyceniona spółka dochodowa z realnym ryzykiem cyklicznym. Wysoko oceniamy wycenę i rentowność, ostrożniej podchodzimy do powtarzalności wyników. Jak zawsze, nie publikujemy zmyślonej ceny docelowej.
05Zacznij inwestować
Jak kupić akcje Murapol
Dwie drogi, obie przez regulowanych brokerów obsługujących polski rynek. Niżej znajdziesz porównanie brokerów.
Zakup bezpośredni
Kup realną akcję (za gotówkę) na rachunku maklerskim
Posiadasz akcję i trzymasz ją na rachunku maklerskim. Typowy koszt to niewielka prowizja od zlecenia; brak przewalutowania, bo walor jest notowany w PLN. Od zysków kapitałowych i dywidend polski rezydent podatkowy płaci zwykle 19% podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki), rozliczanego w zeznaniu PIT-38. Rozwiązanie dla inwestorów długoterminowych.
CFD (z dźwignią)
Handel przez CFD (dźwignia)
Kontrakt CFD odwzorowuje kurs z dźwignią, która zwiększa zyski i straty; kosztem jest spread oraz finansowanie overnight. Tylko dla świadomych ryzyka traderów krótkoterminowych. Większość rachunków CFD inwestorów detalicznych traci pieniądze.
Dla większości inwestorów najprostszym rozwiązaniem długoterminowym jest zakup realnej akcji na rachunku maklerskim. Porównaj brokerów pod kątem prowizji na GPW poniżej.
06Metoda
6 praktycznych wskazówek przy zakupie Murapol
-
Myśl w kategoriach dochodu
Murapol to przede wszystkim spółka dywidendowa: oceń wysokość i powtarzalność wypłaty.
-
Pilnuj cyklu i stóp
Sprzedaż mieszkań zależy od stóp procentowych i dostępności kredytów; obserwuj oba czynniki.
-
Uwzględnij podatek
W Polsce od zysków i dywidend obowiązuje zwykle 19% podatek Belki, rozliczany w PIT-38.
-
Uważaj na płynność
Niski free float (około 32,7%) może zwiększać wahania kursu przy większych zleceniach.
-
Dywersyfikuj
Nawet tania spółka dywidendowa powinna być jedną z wielu pozycji, a nie całym portfelem.
-
Dobieraj na spadkach
Lepiej kupować w fazach słabości sektora niż gonić kurs po dobrych danych.
08Gdzie inwestować
Gdzie kupić akcje Murapol
Dla Murapol postaw na regulowanego brokera z niskimi prowizjami na rynku polskim. Porównaj brokerów obok siebie.
Porównaj brokerówFAQ o akcjach Murapol
- Tak, i to wysoką. Za 2024 rok wskazano dywidendę rzędu 4,91 PLN na akcję, co odpowiada stopie dywidendy około 12,5% (do zweryfikowania w źródłach oficjalnych). To jedna z bardziej dochodowych spółek na GPW, choć poziom wypłaty w kolejnych latach nie jest gwarantowany.
- Polski rezydent podatkowy płaci zwykle 19% podatku od zysków kapitałowych i dywidend (tzw. podatek Belki), rozliczanego w zeznaniu PIT-38. Efektywne obciążenie zależy od Twojej sytuacji i rodzaju rachunku: zweryfikuj to u brokera lub doradcy.
- Nie publikujemy jej. Nie zmyślamy liczby ani fałszywego konsensusu analityków. Gdy istnieje wiarygodny, udokumentowany konsensus, cytujemy go z datą; w przeciwnym razie mówimy, że go nie mamy.
Dlaczego warto nam zaufać w sprawie tej akcji
Niezależny zespół redakcyjny. Murapol nam nie płaci, nie publikujemy też zmyślonych cen docelowych ani fałszywego konsensusu analityków. Oceny wynikają z naszej metodologii; odesłania do brokerów (oznaczone na każdej stronie) finansują naszą pracę i nigdy nie wpływają na werdykt.
Ten materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani zachęty do inwestowania. Wyniki historyczne nie gwarantują przyszłych stóp zwrotu. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału; kontrakty CFD zwiększają to ryzyko. Przeprowadź własną analizę i rozważ konsultację z doradcą przed podjęciem decyzji.