Aandeel · Euronext Amsterdam
Is het de moeite waard om aandelen Pharming te kopen?
Een Nederlands biotechnologiebedrijf dat therapieën voor zeldzame ziekten ontwikkelt en verkoopt, met sterke omzetgroei maar nog geen structurele nettowinst. De aantrekkingskracht is de groei en de innovatieve pijplijn; het grote voorbehoud is de sterke afhankelijkheid van de VS-markt. Hier is ons oordeel: sterke punten, risico's en hoe je het aandeel vanuit Nederland koopt.
Kernpunten
- Euronext Amsterdam: PHARM. Nederlandse biotech, genoteerd in euro's in Amsterdam (met een tweede notering op Nasdaq): op de koers in Amsterdam geen wisselkoersrisico voor de Nederlandse belegger.
- Sterke groei: de omzet groeide in het eerste kwartaal 2025 met circa 42% op jaarbasis; de omzetverwachting voor 2025 ligt rond 325-340 miljoen dollar.
- Het bedrijf is echter nog verlieslatend onder aan de streep en haalt circa 96% van de omzet uit de VS: de resultaten worden in dollars gemaakt.
- Geen dividend: Pharming herinvesteert de middelen in de pijplijn en internationale uitbreiding.
01Onze analyse
Pharming in één oogopslag
Pharming Group N.V. is een toonaangevend Nederlands biotechnologiebedrijf uit Leiden dat gespecialiseerd is in therapieën voor zeldzame ziekten, met als belangrijkste producten RUCONEST en Joenja. Het verhaal is er een van groei: de omzet groeide in het eerste kwartaal 2025 met circa 42% op jaarbasis en de omzetverwachting voor 2025 ligt rond 325 tot 340 miljoen dollar. Het bedrijf breidt zijn pijplijn uit, onder meer via de overname van het Zweedse Abliva en de lopende KL1333-studie in mitochondriale ziekten, en is in meer dan 30 markten aanwezig. De keerzijde: onder aan de streep is Pharming nog verlieslatend, en circa 96% van de omzet komt uit de Verenigde Staten. Dat betekent dat de resultaten grotendeels in dollars worden verdiend, ook al noteert het aandeel in Amsterdam in euro's. CEO is sinds maart 2025 Fabrice Chouraqui. Er is geen dividend. De these draait om groei en de pijplijn, niet om inkomen. Hieronder scheiden we de feiten van de risico's en leggen we uit hoe je het aandeel koopt.
Sterke punten
- Sterke groei: omzetgroei van circa 42% in het eerste kwartaal 2025, gedragen door de kernproducten en nieuwe goedkeuringen.
- Genoteerd in euro's in Amsterdam: op de Amsterdamse notering geen wisselkoersrisico op de koers voor de Nederlandse belegger.
- Innovatieve pijplijn: uitbreiding naar mitochondriale ziekten (KL1333) na de overname van Abliva.
- Kaspositie: een kaspositie van circa 108,9 miljoen dollar om de ontwikkeling te financieren.
Aandachtspunten
- Nog verlieslatend: ondanks de omzetgroei maakt Pharming onder aan de streep nog verlies.
- Concentratie op de VS: circa 96% van de omzet komt uit de Verenigde Staten, met een navenante afhankelijkheid van die markt en de dollar.
- Valuta-effect via de omzet: de resultaten worden grotendeels in dollars verdiend, wat de winst in euro's kan beïnvloeden.
- Biotechrisico: de waarde hangt sterk af van enkele producten, goedkeuringen en de pijplijn.
02Momentopname
Pharming in het kort
04Ons oordeel
Onze mening, onderbouwd met bronnen
Groeiende zeldzame-ziektenbiotech met VS-afhankelijkheid
Een Nederlandse biotech met sterke omzetgroei en een innovatieve pijplijn, genoteerd in euro's in Amsterdam zonder wisselkoersrisico op die koers. Het voorbehoud is de aanhoudende verliezen onder aan de streep en de sterke afhankelijkheid van de VS-markt (circa 96% van de omzet) en dus van de dollar. Passend voor groeibeleggers die het biotechrisico begrijpen; niet voor wie inkomen of bewezen winstgevendheid zoekt.
Er is geen eenduidig antwoord: het hangt af van je horizon en je doelen, en deze sectie is analyse, geen advies. Wat we wel kunnen doen, is het optimistische scenario van het pessimistische scheiden op basis van de feiten.
Het optimistische scenario steunt op groei en de pijplijn. Pharming groeide in het eerste kwartaal 2025 met circa 42% in de omzet, mikt op 325 tot 340 miljoen dollar omzet in 2025 en breidt zijn pijplijn uit naar mitochondriale ziekten na de overname van Abliva. Met een kaspositie van circa 108,9 miljoen dollar en een aanwezigheid in meer dan 30 markten heeft het bedrijf ruimte om zijn portefeuille verder te ontwikkelen.
Het pessimistische scenario is de winstgevendheid en de concentratie. Onder aan de streep is Pharming nog verlieslatend, en circa 96% van de omzet komt uit de VS: de resultaten hangen sterk af van die ene markt en van de dollar. Als biotech is de waarde bovendien gevoelig voor goedkeuringen, studies en concurrentie. We publiceren bewust geen eigen koersdoel: in plaats van een getal te verzinnen, benoemen we de sterke punten en de risico's op een evenwichtige manier.
05Aan de slag
Hoe koop je aandelen Pharming?
Je kunt op twee heel verschillende manieren blootstelling aan Pharming krijgen, beide via gereguleerde brokers. De vergelijking van brokers staat verderop op de pagina.
Contant / spot
Het echte aandeel kopen (spot)
Je bezit het aandeel en profiteert van de koersontwikkeling op lange termijn. De typische kosten zijn een kleine commissie per order; via de Amsterdamse notering handel je in euro's. Er is geen dividend: de these is groei. Dit is de meest geschikte oplossing voor een groeibelegger met een lange horizon die het biotechrisico begrijpt. Koerswinst valt in Nederland in box 3.
CFD (met hefboom)
Handelen via CFD (hefboom)
Een CFD volgt de koers zonder dat je het aandeel bezit en maakt een hefboom mogelijk, die zowel de winst als het verlies vergroot. De kosten zijn de spread plus de financiering overnight. De hefboom is de reden dat de meeste particuliere CFD-rekeningen geld verliezen. Gezien de volatiliteit van een biotechaandeel alleen voor ervaren traders die zich bewust zijn van het risico, op korte termijn.
Voor een langetermijnbelegger is het echte aandeel kopen op een effectenrekening in euro's via de Amsterdamse notering het eenvoudigst. Vergelijk brokers hieronder op commissies en voorwaarden.
06Draaiboek
6 praktische tips om Pharming te kopen
-
Begrijp wat je koopt
Pharming is een groeiaandeel in biotech zonder dividend: de these is groei en de pijplijn, geen inkomen.
-
Let op de winstgevendheid
De omzet groeit, maar onder aan de streep is er nog verlies; volg het pad naar structurele nettowinst.
-
Houd de VS-afhankelijkheid in de gaten
Circa 96% van de omzet komt uit de VS; nieuws over die markt en de dollar weegt zwaar.
-
Geen wisselkoersrisico op de Amsterdamse koers
Via de notering in euro's heb je geen valuta-effect op de koers, al worden de resultaten in dollars verdiend.
-
Denk aan de fiscaliteit (box 3)
Aandelen vallen in Nederland in box 3 (vermogensrendementsheffing); dit is geen fiscaal advies.
-
Spreid je beleggingen
Een biotech hoort maar één positie tussen meerdere te zijn, nooit je hele portefeuille.
08Waar beleggen
Waar koop je aandelen Pharming?
De broker die je kiest, beïnvloedt je nettorendement: commissies en voorwaarden tellen mee. Vergelijk gereguleerde brokers naast elkaar.
Brokers vergelijkenFAQ over het aandeel Pharming
- Nee. Pharming keert momenteel geen dividend uit en herinvesteert de middelen in de pijplijn en internationale uitbreiding. De beleggingsthese draait om groei, niet om inkomen. Controleer het actuele beleid bij een officiële bron vóór je belegt.
- We publiceren er geen. We weigeren een getal of een valse consensus te verzinnen. Als er een geloofwaardige, gedateerde analistenconsensus bestaat, kunnen we die met bron aanhalen; anders zeggen we dat we die niet hebben.
- Aandelen vallen in Nederland in box 3 en worden belast via de vermogensrendementsheffing. Pharming keert geen dividend uit. Via de Amsterdamse notering in euro's is er geen wisselkoersrisico op de koers, al worden de resultaten grotendeels in dollars verdiend. Dit is geen fiscaal advies; bevestig de actuele regels bij een officiële bron of een fiscalist.
Waarom je HelloBrokers kunt vertrouwen
Wij zijn een onafhankelijk redactieteam. We zijn nooit betaald door Pharming om dit aandeel te behandelen, en dat zal ook nooit gebeuren. We publiceren geen verzonnen koersdoelen of gefabriceerde analistenconsensus. Als we een bron aanhalen, noemen we die en dateren we haar; als we geen betrouwbaar cijfer hebben, zeggen we dat. Onze inkomsten komen uit de doorverwijzingen naar brokers, die op elke pagina worden vermeld, en veranderen nooit wat we over een bedrijf schrijven.
Deze inhoud is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies, aanbeveling of uitnodiging tot aan- of verkoop van welk effect dan ook. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen brengt een risico van kapitaalverlies met zich mee; producten met hefboom (CFD) vergroten dat risico. Doe je eigen onderzoek en overweeg professioneel advies voordat je belegt.