L'action Résidences Dar Saada est-elle éligible au PEA ?

Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.

Quelle fiscalité s'applique aux plus-values au Maroc ?

Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.

Résidences Dar Saada verse-t-elle un dividende ?

Non, la société ne verse pas de dividende actuellement. La priorité va à la reprise de l'activité et à l'exécution du carnet de commandes.

Quel est votre objectif de cours pour Résidences Dar Saada ?

Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.

Action · Bourse de Casablanca

Faut-il acheter l'action Résidences Dar Saada ?

Promoteur historique du logement social et moyen standing au Maroc, Dar Saada mise sur son carnet de commandes. Notre note, les arbitrages et comment l'acheter.

Roch de Montesquieu Mis à jour le 19 juillet 2026

7,6/10 Note HelloBrokers

L’essentiel

Bourse de Casablanca : RDS, promoteur spécialisé dans le logement social et moyen standing.
Carnet de commandes de ≈ 3,7 milliards de MAD offrant une visibilité à moyen terme.
Chiffre d’affaires 2024 en fort recul (≈ 136 millions de MAD, -67,7 %), pas de dividende.
Pari de retournement, très sensible à la cyclicité et à l’exécution.

Résidences Dar Saada est un promoteur immobilier marocain, acteur historique du logement social et du moyen standing. L'exercice 2024 a été difficile, avec un chiffre d'affaires en fort recul (≈ 136 millions de dirhams, -67,7 %) et l'absence de dividende, mais la société s'appuie sur un carnet de commandes d'environ 3,7 milliards de dirhams qui offre une visibilité à moyen terme. Pour nous, c'est un pari de retournement à haut risque : le dossier peut se réévaluer si l'exécution du carnet se matérialise, mais il reste très sensible à la cyclicité de l'immobilier et à la reprise des livraisons. Notre note, la plus prudente de notre panel marocain, traduit cet équilibre risque/potentiel.

Points forts

Carnet de commandes de ≈ 3,7 milliards de MAD offrant de la visibilité.
Acteur historique du logement social, segment aux besoins structurels.
Potentiel de réévaluation en cas d’exécution réussie du carnet.
Petite capitalisation : effet de levier possible sur un retournement.

Points de vigilance

Chiffre d’affaires 2024 en fort recul (≈ -67,7 %) et absence de dividende.
Forte cyclicité, dépendance à l’exécution et à la reprise des livraisons.

Nationalité 🇲🇦 Maroc Société cotée à la Bourse de Casablanca (indice MASI).

Marché / symbole Bourse de Casablanca : RDS Régulateur de marché : AMMC.

Code ISIN MA0000012239 Identifiant du titre.

Dirigeant Fayçal Idrissi Qaitouni Direction du groupe.

Capitalisation boursière 2,52 milliards de MAD Instantané indicatif, données de marché au 30 mai 2025.

Chiffre d’affaires (2024) ≈ 136 millions de MAD En fort recul (-67,7 %).

Carnet de commandes ≈ 3,7 milliards de MAD Visibilité à moyen terme.

Dividende Aucun actuellement Priorité à la reprise de l’activité.

Segment Logement social et moyen standing Besoins structurels du marché.

Données fondamentales vérifiées au 30 mai 2025.

7,6/10

Pari de retournement immobilier, à haut risque

Un dossier de retournement adossé à un carnet de commandes solide, mais fragilisé par un exercice 2024 en fort recul ; le potentiel dépend d'une exécution encore à prouver.

Pour qui Investisseur averti cherchant un pari de retournement à petite capitalisation. Pas pour Investisseur prudent cherchant un dividende ou une trajectoire financière stable.

Ceci est une analyse, pas un conseil. La thèse haussière : Dar Saada dispose d'un carnet de commandes d'environ 3,7 milliards de dirhams qui offre une visibilité à moyen terme, sur un segment (logement social) aux besoins structurels ; sa petite taille peut amplifier une réévaluation en cas de retournement.

La thèse baissière : l'exercice 2024 a été très dégradé (chiffre d'affaires ≈ -67,7 %), sans dividende, et le dossier reste dépendant de l'exécution du carnet et de la reprise des livraisons, dans un secteur très cyclique.

Notre avis : un pari de retournement à haut risque, réservé aux profils avertis. Notre note, la plus prudente de notre panel marocain, reflète ce couple risque/potentiel. Aucun objectif de cours inventé de notre part.

Deux grandes voies. La plus directe pour une action cotée à la Bourse de Casablanca passe par une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (Autorité Marocaine du Marché des Capitaux).

Au comptant

Au comptant, via une société de bourse marocaine

Vous ouvrez un compte-titres auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC (souvent la filiale bourse d'une banque de la place) et vous détenez réellement l'action, en dirhams. Vous percevez le dividende et payez une commission de courtage par ordre. C'est la voie normale pour investir sur le MASI dans une optique de long terme.

CFD (avec levier)

Via un produit dérivé chez un courtier international (effet de levier)

Quelques courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur certaines grandes valeurs, avec un effet de levier qui amplifie gains et pertes. Deux points d'attention : transférer des devises vers un compte à l'étranger est encadré par l'Office des Changes, et la majorité des comptes particuliers sur produits à levier perdent de l'argent. Réservé aux profils avertis.

Pour un investisseur de long terme visant le marché marocain, le compte-titres chez une société de bourse locale reste le plus simple. Comparez les courtiers accessibles depuis le Maroc ci-dessous.

Passer par un intermédiaire agréé AMMC
Une action de la Bourse de Casablanca s'achète via une société de bourse agréée par l'AMMC : vérifiez l'agrément avant d'ouvrir un compte-titres.
Comprendre la fiscalité marocaine
Les profits de cession d'actions cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 %, en principe retenu à la source. Ceci n'est pas un conseil fiscal.
Regarder la liquidité du titre
Certaines valeurs de Casablanca traitent des volumes modestes : un carnet d'ordres étroit peut compliquer l'entrée ou la sortie. Regardez le volume quotidien moyen.
Situer la valeur dans le MASI
Comparez la performance et la valorisation du titre à celles de l'indice MASI et de son secteur, plutôt qu'à des marchés étrangers aux dynamiques différentes.
Réinvestir le dividende et diversifier
Sur un marché concentré comme Casablanca, ne sur-pondérez pas une seule ligne ; sur un horizon long, le réinvestissement du dividende pèse dans la performance totale.

Pour investir sur la Bourse de Casablanca, comparez les intermédiaires selon les frais de courtage, l'accès au marché marocain et la devise du compte.

Comparer les courtiers

: Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.
: Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.
: Non, la société ne verse pas de dividende actuellement. La priorité va à la reprise de l'activité et à l'exécution du carnet de commandes.
: Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.
: Au comptant, via une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (compte-titres en dirhams). Certains courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur quelques grandes valeurs, mais les transferts de devises vers l'étranger sont encadrés par l'Office des Changes.

Pourquoi nous faire confiance

Rédaction indépendante. Nous ne sommes pas rémunérés par Résidences Dar Saada et nous ne publions ni objectif de cours inventé, ni faux consensus de banques. Nos notes suivent notre méthodologie ; les partenariats avec des courtiers (signalés sur chaque page) financent notre travail et ne changent jamais notre verdict.

Ce contenu est fourni à titre d'information et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une sollicitation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital ; les produits dérivés amplifient ce risque. La Bourse de Casablanca peut présenter une liquidité limitée sur certaines valeurs. Faites vos propres recherches et, au besoin, consultez un conseiller financier agréé.

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Résidences Dar Saada en un coup d'œil

Résidences Dar Saada en bref