L'action Akdital est-elle éligible au PEA ?

Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.

Quelle fiscalité s'applique aux plus-values au Maroc ?

Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.

Akdital verse-t-elle un dividende ?

Le groupe a distribué un dividende modeste (de l'ordre de 10 MAD par action), mais le dossier repose avant tout sur la croissance et l'expansion du réseau, pas sur le rendement.

Quel est votre objectif de cours pour Akdital ?

Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.

Action · Bourse de Casablanca

Faut-il acheter l'action Akdital ?

Leader de la santé privée au Maroc en pleine expansion, Akdital est un pari sur l'hospitalisation privée. Notre note, les arbitrages et comment l'acheter.

Roch de Montesquieu Mis à jour le 19 juillet 2026

8,6/10 Note HelloBrokers

L’essentiel

Bourse de Casablanca : AKT, leader de la santé privée au Maroc.
Réseau d’une trentaine d’établissements dans une quinzaine de villes.
Chiffre d’affaires 2024 de ≈ 2,95 milliards de MAD (+55 %) et résultat net de ≈ 315 millions (+76 %).
Croissance très forte, mais valorisation très élevée (PER ≈ 70) et jeune historique boursier.

Akdital est le leader du secteur de la santé privée au Maroc : le groupe exploite une trentaine d'établissements (cliniques, centres spécialisés) dans une quinzaine de villes, offrant hospitalisation, soins spécialisés et chirurgie. Introduit récemment en bourse, il connaît une croissance spectaculaire : chiffre d'affaires 2024 d'environ 2,95 milliards de dirhams (+55 %) et résultat net de l'ordre de 315 millions (+76 %), pour un EBITDA proche de 839 millions. Pour nous, c'est un pari de croissance sur la structuration de l'offre de soins privés au Maroc, dont les revers sont une valorisation très élevée et un historique boursier encore court.

Points forts

Position de leader de la santé privée au Maroc, secteur porteur.
Croissance exceptionnelle du chiffre d’affaires (+55 %) et du résultat net (+76 %) en 2024.
Déploiement rapide d’un réseau national d’établissements.
Bonne marge nette (≈ 11,8 %) sur un modèle en expansion.

Points de vigilance

Valorisation très élevée (PER ≈ 70).
Historique boursier court et exécution d’un plan d’expansion ambitieux à confirmer.

Nationalité 🇲🇦 Maroc Société cotée à la Bourse de Casablanca (indice MASI).

Marché / symbole Bourse de Casablanca : AKT Régulateur de marché : AMMC.

Code ISIN MA0000012585 Identifiant du titre.

Dirigeant Dr Rochdi Talib (fondateur et PDG) Direction du groupe.

Capitalisation boursière ≈ 20 milliards de MAD Instantané indicatif, données de marché au 30 mai 2025.

Chiffre d’affaires (2024) ≈ 2,95 milliards de MAD En hausse d’environ 55 %.

Résultat net (2024) ≈ 315 millions de MAD En progression d’environ 76 %.

Réseau Une trentaine d’établissements Dans une quinzaine de villes.

PER ≈ 70 Valorisation très élevée, dossier de croissance.

Données fondamentales vérifiées au 30 mai 2025.

8,6/10

Pari de croissance sur la santé privée, spéculatif

Une croissance exceptionnelle sur un secteur porteur, mais une valorisation très élevée et un jeune historique boursier qui en font un dossier de croissance spéculatif.

Pour qui Investisseur cherchant une exposition à la croissance de la santé privée marocaine, tolérant au risque. Pas pour Investisseur prudent sensible à la valorisation ou cherchant un long historique.

Ceci est une analyse, pas un conseil. La thèse haussière : Akdital surfe sur la structuration de l'offre de soins privés au Maroc, avec une croissance exceptionnelle en 2024 (chiffre d'affaires +55 %, résultat net +76 %) et un déploiement rapide de son réseau. Le secteur de la santé est structurellement porteur.

La thèse baissière : la valorisation est très élevée (PER ≈ 70), l'historique boursier est court, et la poursuite d'un plan d'expansion aussi ambitieux comporte un risque d'exécution et de financement.

Notre avis : un dossier de croissance à fort potentiel mais spéculatif, à dimensionner avec prudence. La note reflète la dynamique et le positionnement, tempérés par la valorisation et le manque de recul. Aucun objectif de cours inventé de notre part.

Deux grandes voies. La plus directe pour une action cotée à la Bourse de Casablanca passe par une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (Autorité Marocaine du Marché des Capitaux).

Au comptant

Au comptant, via une société de bourse marocaine

Vous ouvrez un compte-titres auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC (souvent la filiale bourse d'une banque de la place) et vous détenez réellement l'action, en dirhams. Vous percevez le dividende et payez une commission de courtage par ordre. C'est la voie normale pour investir sur le MASI dans une optique de long terme.

CFD (avec levier)

Via un produit dérivé chez un courtier international (effet de levier)

Quelques courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur certaines grandes valeurs, avec un effet de levier qui amplifie gains et pertes. Deux points d'attention : transférer des devises vers un compte à l'étranger est encadré par l'Office des Changes, et la majorité des comptes particuliers sur produits à levier perdent de l'argent. Réservé aux profils avertis.

Pour un investisseur de long terme visant le marché marocain, le compte-titres chez une société de bourse locale reste le plus simple. Comparez les courtiers accessibles depuis le Maroc ci-dessous.

Passer par un intermédiaire agréé AMMC
Une action de la Bourse de Casablanca s'achète via une société de bourse agréée par l'AMMC : vérifiez l'agrément avant d'ouvrir un compte-titres.
Comprendre la fiscalité marocaine
Les profits de cession d'actions cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 %, en principe retenu à la source. Ceci n'est pas un conseil fiscal.
Regarder la liquidité du titre
Certaines valeurs de Casablanca traitent des volumes modestes : un carnet d'ordres étroit peut compliquer l'entrée ou la sortie. Regardez le volume quotidien moyen.
Situer la valeur dans le MASI
Comparez la performance et la valorisation du titre à celles de l'indice MASI et de son secteur, plutôt qu'à des marchés étrangers aux dynamiques différentes.
Réinvestir le dividende et diversifier
Sur un marché concentré comme Casablanca, ne sur-pondérez pas une seule ligne ; sur un horizon long, le réinvestissement du dividende pèse dans la performance totale.

Pour investir sur la Bourse de Casablanca, comparez les intermédiaires selon les frais de courtage, l'accès au marché marocain et la devise du compte.

Comparer les courtiers

: Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.
: Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.
: Le groupe a distribué un dividende modeste (de l'ordre de 10 MAD par action), mais le dossier repose avant tout sur la croissance et l'expansion du réseau, pas sur le rendement.
: Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.
: Au comptant, via une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (compte-titres en dirhams). Certains courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur quelques grandes valeurs, mais les transferts de devises vers l'étranger sont encadrés par l'Office des Changes.

Pourquoi nous faire confiance

Rédaction indépendante. Nous ne sommes pas rémunérés par Akdital et nous ne publions ni objectif de cours inventé, ni faux consensus de banques. Nos notes suivent notre méthodologie ; les partenariats avec des courtiers (signalés sur chaque page) financent notre travail et ne changent jamais notre verdict.

Ce contenu est fourni à titre d'information et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une sollicitation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital ; les produits dérivés amplifient ce risque. La Bourse de Casablanca peut présenter une liquidité limitée sur certaines valeurs. Faites vos propres recherches et, au besoin, consultez un conseiller financier agréé.

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