Action · SIX Swiss Exchange
Faut-il acheter l'action Zurich Insurance Group ?
L'assureur zurichois a publié un résultat net record en 2025 porté par ses trois métiers (dommages, vie, Farmers) et relève son dividende à 30 CHF par action, mais le titre cote déjà proche de son plus haut annuel. Mon avis, les vrais arbitrages et comment l'acheter depuis la Suisse.
L’essentiel
- SIX : ZURN, l'un des plus grands assureurs mondiaux, pilier du SMI, capitalisation boursière proche de 91 Md CHF début juillet 2026.
- Résultat net record de 6,8 Md USD en 2025 (+17 % sur un an), résultat opérationnel record de 8,9 Md USD, rentabilité des fonds propres de 26,9 % (publié le 19 février 2026).
- Dividende proposé en hausse de 7 % à 30 CHF/action, versé directement en francs suisses, paiement prévu le 14 avril 2026.
- Titre proche de son plus haut sur 52 semaines (610 CHF) : la nouvelle la moins bonne est déjà largement dans le cours.
01Notre avis
Zurich Insurance Group en un coup d'œil
Zurich Insurance Group est l'un des plus grands groupes d'assurance au monde, organisé autour de trois métiers : l'assurance dommages (Property & Casualty), l'assurance vie (Life) et Farmers, la structure américaine qui gère pour le compte de sociétaires les Farmers Exchanges sans que Zurich n'en détienne le capital. Fondé à Zurich en 1872, le groupe est un pilier du SMI et l'une des valeurs financières suisses les plus suivies. L'exercice 2025 a été le meilleur de son histoire, avec un résultat net record et une rentabilité des fonds propres exceptionnelle pour le secteur. Pour moi, c'est un dossier de très grande qualité opérationnelle, mais le marché le sait déjà : le titre cote proche de son plus haut annuel, ce qui limite la marge de sécurité pour un nouvel investisseur à ce niveau de cours.
Points forts
- Résultat net record en 2025 à 6,8 Md USD (+17 % sur un an), résultat opérationnel record de 8,9 Md USD et rentabilité des fonds propres de 26,9 %, l'une des meilleures du secteur assurance mondial.
- Diversification par métier : dommages (ratio combiné amélioré à 92,6 %), vie (marge de service contractuelle à un plus haut historique de 13,8 Md USD) et Farmers aux États-Unis (meilleur résultat opérationnel de son histoire), trois moteurs qui ont tous progressé en 2025.
- Dividende relevé de 7 % à 30 CHF par action pour l'exercice 2025, versé directement en francs suisses puisque le groupe communique déjà ce montant en CHF, avec un rendement proche de 4,6 % au cours actuel.
- Solvabilité solide : ratio SST (Swiss Solvency Test) estimé à 259 % au 31 décembre 2025, sous réserve de la revue de la FINMA, un niveau confortable pour absorber un choc de sinistralité.
Points de vigilance
- Valorisation qui laisse peu de marge : le titre cotait 607,60 CHF le 3 juillet 2026, proche de son plus haut sur 52 semaines (610 CHF), après une progression de plus de 11 % sur un an ; la bonne nouvelle 2025 est déjà largement intégrée dans le cours.
- Exposition Farmers particulière : Zurich ne détient aucune part de capital dans les Farmers Exchanges (structure mutualisée détenue par les sociétaires) et perçoit des commissions de gestion via sa filiale Farmers Group ; la performance de ce métier dépend donc d'un accord contractuel plus que d'une participation directe.
- Exposition aux catastrophes naturelles : l'assurance dommages reste sensible à la sinistralité climatique ; 2025 a bénéficié d'une saison de catastrophes naturelles jugée modérée par le groupe, un facteur qui ne se répète pas nécessairement chaque année.
- Résultat 2025 exceptionnel sur plusieurs indicateurs (résultat net, résultat opérationnel, ROE), ce qui rend une nouvelle progression à deux chiffres en 2026 statistiquement moins probable, même sans dégradation opérationnelle.
02Fiche titre
Zurich Insurance Group en bref
Données fondamentales vérifiées au 5 juillet 2026.
03Cours de bourse
Combien coûte l'action Zurich Insurance Group ?
Voici mon cours de référence daté et la tendance récente, directement en francs suisses puisque Zurich Insurance Group cote sur le SIX. Le titre évolue proche de son plus haut sur 52 semaines : une valeur à surveiller autant sur ses publications trimestrielles que sur la sinistralité climatique du secteur. Chiffres = instantané à rafraîchir, pas une cotation en direct.
Instantané daté (clôtures mensuelles), pas de cotation en temps réel. Source :Yahoo Finance.
04Notre verdict
Mon verdict, sources à l'appui
Valeur de qualité, entrée moins favorable au cours actuel
Un assureur de tout premier plan qui vient de publier son meilleur exercice historique et relève son dividende, mais dont le cours proche de son plus haut annuel laisse peu de marge de sécurité pour un nouvel achat.
Ceci est une analyse, pas un conseil. La thèse haussière : Zurich Insurance Group a publié en février 2026 son meilleur exercice historique, avec un résultat net de 6,8 Md USD (+17 %) et un résultat opérationnel de 8,9 Md USD, portés par les trois métiers du groupe : l'assurance dommages (ratio combiné amélioré à 92,6 %, primes brutes émises supérieures à 50 Md USD pour la première fois), l'assurance vie (marge de service contractuelle à un plus haut historique) et Farmers aux États-Unis (meilleur résultat opérationnel de son histoire). La rentabilité des fonds propres de 26,9 % est parmi les meilleures du secteur assurance mondial, et le dividende suit avec une septième hausse consécutive à 30 CHF par action.
La thèse baissière : cette qualité opérationnelle est déjà largement connue et intégrée dans le cours. Au 3 juillet 2026, le titre cotait 607,60 CHF, proche de son plus haut sur 52 semaines de 610 CHF, après une hausse de plus de 11 % sur un an. Un exercice 2025 aussi favorable, porté par une sinistralité catastrophe modérée dans l'assurance dommages, rend une nouvelle progression à deux chiffres des résultats en 2026 statistiquement moins probable. Par ailleurs, la structure Farmers dépend d'un accord de gestion et non d'une participation au capital des Farmers Exchanges, une nuance à garder en tête pour comprendre l'origine réelle de ce résultat.
Mon avis : un dossier de très grande qualité pour un investisseur de rendement avec un horizon long, mais le point d'entrée actuel, proche du plus haut annuel, laisse peu de marge de sécurité. Comme toujours, aucun objectif de cours inventé de ma part.
05Passer à l’action
Comment acheter l'action Zurich Insurance Group depuis la Suisse ?
Deux voies, toutes deux chez des courtiers régulés. Un comparatif figure plus bas.
Au comptant
Acheter le titre au comptant
Vous détenez l'action et percevez le dividende, versé directement en francs suisses puisque Zurich Insurance Group communique déjà ses dividendes en CHF. Coût : une commission par ordre, directement en francs suisses puisque le titre cote sur le SIX. Solution la plus adaptée pour un investisseur de long terme cherchant du rendement.
CFD (avec levier)
Trader via un produit dérivé (avec effet de levier)
Un produit dérivé réplique le cours avec un effet de levier qui amplifie gains et pertes ; coûts = spread et financement overnight. Réservé aux traders avertis : la majorité des comptes particuliers sur ce type de produit perdent de l'argent.
Pour un investisseur de long terme qui vise le dividende et la stabilité d'un grand assureur diversifié, acheter le titre au comptant chez un courtier régulé, suisse ou étranger, est le plus simple. Je compare les courtiers sur les frais de courtage, la devise du compte et le droit de timbre ci-dessous.
06Méthode
6 conseils pour acheter l'action Zurich Insurance Group
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Ne pas acheter uniquement sur la base d'un exercice record
Le résultat net et le ROE 2025 sont des records du groupe : comparer sur plusieurs exercices, incluant des années de sinistralité plus élevée, donne une image plus fidèle de la rentabilité normative.
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Regarder le niveau du cours par rapport au plus haut sur 52 semaines
Le titre évoluait début juillet 2026 très proche de son plus haut annuel : vérifier où se situe le cours au moment de l'achat plutôt que de se fier uniquement à la qualité des résultats passés.
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Distinguer les trois moteurs de résultat
Dommages, vie et Farmers ont des dynamiques différentes (sinistralité climatique, taux d'intérêt, marché américain) : suivre la contribution de chacun plutôt que le seul résultat net Groupe.
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Comprendre la structure Farmers
Zurich ne détient pas de part du capital des Farmers Exchanges ; le résultat de ce métier provient de commissions de gestion via Farmers Group, une nuance utile pour juger la solidité de ce moteur de croissance.
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Vérifier le droit de timbre fédéral
Un achat chez un négociant suisse est en principe soumis au droit de timbre fédéral ; certains courtiers étrangers régulés ne le prélèvent pas.
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Suivre la revue FINMA du ratio de solvabilité
Le ratio SST de 259 % publié fin 2025 est un chiffre estimé, soumis à la revue de la FINMA fin avril : une révision significative mérite d'être suivie même si elle reste rare.
08Où investir
Où acheter l'action Zurich Insurance Group en Suisse ?
Pour Zurich Insurance Group, je privilégie de faibles commissions sur le SIX, un compte en CHF et une politique claire sur le droit de timbre fédéral. Comparez les courtiers régulés côte à côte.
Comparer les courtiers pour les actions suissesAction Zurich Insurance Group : FAQ
- Il n'existe pas d'enveloppe fiscale dédiée aux actions en Suisse. L'action se détient simplement dans un compte-titres ordinaire, chez un courtier suisse régulé par la FINMA ou un courtier étranger régulé acceptant les clients suisses.
- Oui. Pour l'exercice 2025, le Conseil d'administration a proposé un dividende de 30 CHF par action, en hausse de 7 % par rapport à l'exercice précédent, avec un paiement prévu le 14 avril 2026, directement en francs suisses.
- Je n'en publie pas. Je refuse d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et sourcé existe, je peux le citer avec sa date ; sinon, je dis que je n'en ai pas.
- Non. Les Farmers Exchanges sont des structures mutualisées détenues par leurs sociétaires. Zurich, via sa filiale Farmers Group Inc., agit comme mandataire de gestion et perçoit des commissions pour des services non liés aux sinistres, sans détenir de part du capital de ces entités.
- Chez un négociant en valeurs mobilières suisse, le droit de timbre fédéral s'applique en principe sur la transaction. Chez certains courtiers étrangers régulés, ce droit n'est pas prélevé : vérifiez la politique du courtier avant d'acheter.
- Non, la garantie des dépôts esisuisse (jusqu'à 100 000 CHF) protège les avoirs en espèces auprès d'une banque suisse en cas de faillite, pas les titres. Les actions détenues en compte-titres restent la propriété de l'investisseur et sont en principe ségréguées des avoirs du courtier, ce qui est un mécanisme de protection distinct.
Pourquoi me faire confiance
Rédaction indépendante. Je ne suis pas rémunéré par Zurich Insurance Group et je ne publie pas d'objectif de cours inventé ni de faux consensus de banques. Mes notes suivent notre méthodologie ; les partenariats avec des courtiers (signalés sur chaque page) financent mon travail et ne changent jamais mon verdict.
Ce contenu est fourni à titre d'information et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une sollicitation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte un risque de perte en capital ; les produits dérivés amplifient ce risque. Faites vos propres recherches et, si besoin, consultez un conseiller financier indépendant.