Puis-je loger l'action Holcim dans une enveloppe fiscale avantageuse en Suisse ?

Il n'existe pas d'enveloppe fiscale dédiée aux actions en Suisse. L'action se détient simplement dans un compte-titres ordinaire, chez un courtier suisse régulé par la FINMA ou un courtier étranger régulé acceptant les clients suisses.

Holcim verse-t-elle un dividende ?

Oui. Le conseil d'administration propose un dividende de 1,70 CHF par action au titre de l'exercice 2025, soit un taux de distribution d'environ 53 %. Ce montant est rebasé de 45 % par rapport aux 3,10 CHF versés avant le spin-off d'Amrize et reflète le périmètre réduit du groupe.

Quel est mon objectif de cours pour Holcim ?

Je n'en publie pas. Je refuse d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et sourcé existe, je peux le citer avec sa date ; sinon, je dis que je n'en ai pas.

Qu'est-ce que le spin-off d'Amrize et pourquoi a-t-il eu lieu ?

Le 23 juin 2025, Holcim a séparé ses activités nord-américaines sous la marque indépendante Amrize, cotée à la Bourse de New York, distribuée aux actionnaires Holcim sous forme de dividende en actions. L'objectif affiché est de recentrer Holcim sur l'Europe, l'Amérique latine et la zone Asie-Moyen-Orient-Afrique, avec un profil de marge plus élevé.

Faut-il payer le droit de timbre pour acheter Holcim depuis la Suisse ?

Chez un négociant en valeurs mobilières suisse, le droit de timbre fédéral s'applique en principe sur la transaction. Chez certains courtiers étrangers régulés, ce droit n'est pas prélevé : vérifiez la politique du courtier avant d'acheter.

Holcim fait-elle partie du SMI ?

Oui. Holcim est membre du SMI (Swiss Market Index), l'indice phare de la Bourse suisse.

Action · SIX Swiss Exchange

Faut-il acheter l'action Holcim ?

Le cimentier zougois s'est recentré en 2025 en séparant ses activités nord-américaines (Amrize), pour se concentrer sur l'Europe, l'Amérique latine et l'Asie-Moyen-Orient-Afrique. Mon avis, les vrais arbitrages et comment l'acheter depuis la Suisse.

Roch de Montesquieu Mis à jour le 5 juillet 2026

6,4/10 Note HelloBrokers Voir le détail

L’essentiel

SIX : HOLN, leader mondial des matériaux de construction bas carbone, recentré depuis le spin-off d'Amrize (activités nord-américaines) le 23 juin 2025.
Chiffre d'affaires net 2025 de 15,72 milliards CHF (+3,0 % en organique), marge d'EBIT récurrent record de 18,3 %, en hausse de 80 points de base.
Dividende 2026 proposé à 1,70 CHF par action, rebasé de 45 % par rapport aux 3,10 CHF antérieurs pour refléter le périmètre post-spin-off.
Titre en nette hausse sur un an (environ +29 %), entre un point bas à 58,88 CHF et un point haut à 82,54 CHF sur 52 semaines.

Fondamentaux4,0/5

Valorisation2,5/5

Croissance3,5/5

Rentabilité4,0/5

Momentum3,5/5

Holcim est un groupe zougois né en 1912 sous le nom d'Aargauische Portlandcementfabrik Holderbank-Wildegg, devenu au fil des décennies un leader mondial du ciment, du béton et des granulats. L'événement majeur de son histoire récente est la scission, le 23 juin 2025, de ses activités nord-américaines sous la marque indépendante Amrize (cotée à New York), distribuée aux actionnaires sous forme de dividende en actions. Depuis, le groupe recentré se concentre sur l'Europe, l'Amérique latine et la zone Asie-Moyen-Orient-Afrique (43 pays, plus de 45 000 collaborateurs), avec une stratégie affichée de solutions de construction bas carbone (gamme ECOPact) et une trajectoire de marge en amélioration. Pour moi, c'est un leader industriel discipliné qui a changé de dimension en 2025, et dont les nouveaux repères financiers doivent s'apprécier hors comparaison directe avec les chiffres pré-spin-off.

Points forts

Marge d'EBIT récurrent record de 18,3 % en 2025, en progression de 80 points de base, sur un chiffre d'affaires net de 15,72 milliards CHF (+3,0 % en organique).
Recentrage stratégique réussi : spin-off d'Amrize finalisé le 23 juin 2025, laissant un groupe plus concentré sur l'Europe, l'Amérique latine et l'AMEA.
Génération de trésorerie solide : free cash flow de 2,15 milliards CHF en 2025, avec un objectif d'environ 2 milliards CHF pour 2026.
Positionnement bas carbone assumé (gamme ECOPact), aligné avec la demande réglementaire croissante en Europe pour des matériaux de construction décarbonés.

Points de vigilance

Dividende rebasé à la baisse : 1,70 CHF par action proposé pour 2026, en recul de 45 % par rapport aux 3,10 CHF versés avant le spin-off, reflet direct du périmètre réduit.
Historique financier post-spin-off encore court : les comparaisons année sur année restent délicates tant que le nouveau périmètre n'a pas plusieurs exercices complets de recul.
Secteur cyclique exposé à la conjoncture de la construction et aux coûts de l'énergie, avec une marge sensible aux volumes en Europe et en Amérique latine.
Valorisation à lire avec prudence : certains multiples de bénéfice affichés post-spin-off sont déformés par des éléments comptables exceptionnels liés à la scission.

Nationalité 🇨🇭 Suisse Siège social à Zoug.

Marché / symbole SIX : HOLN Membre du SMI (Swiss Market Index).

Code ISIN CH0012214059 Action nominative.

Directeur général Miljan Gutovic CEO du groupe depuis le recentrage post-spin-off.

Chiffre d'affaires net (2025) 15,72 milliards CHF +3,0 % en organique ; premier exercice complet post-spin-off Amrize.

EBIT récurrent (2025) 2,876 milliards CHF Marge de 18,3 %, record du groupe, en hausse de 80 points de base.

Résultat net part du groupe (2025) 1,779 milliard CHF Hors dépréciations et cessions, selon la communication du groupe.

Flux de trésorerie disponible (2025) 2,154 milliards CHF Objectif 2026 autour de 2 milliards CHF.

Dividende proposé (2026) 1,70 CHF par action Taux de distribution de 53 % ; rebasé de 45 % après le spin-off d'Amrize.

Fondation 1912, Holderbank (Argovie) Sous le nom d'Aargauische Portlandcementfabrik Holderbank-Wildegg.

Empreinte 43 pays, plus de 45 000 collaborateurs Europe, Amérique latine, Asie-Moyen-Orient-Afrique, depuis le spin-off d'Amrize.

Données fondamentales vérifiées au 3 juillet 2026.

Voici mon cours de référence daté et la tendance récente, directement en francs suisses puisque Holcim cote sur le SIX. La progression sur un an reflète en partie le recentrage stratégique du groupe depuis le spin-off d'Amrize en juin 2025 : à lire avec cette rupture de périmètre en tête. Chiffres = instantané à rafraîchir, pas une cotation en direct.

75,02 CHF ▲ +12,0% sur 1 an

Cours de référence au 16 juillet 2026

64,92 CHFPlus bas (1 an)

79,54 CHFPlus haut (1 an)

CHFDevise

Instantané daté (clôtures mensuelles), pas de cotation en temps réel. Source :Yahoo Finance.

6,4/10

Leader recentré, à la trajectoire de marge favorable

Un groupe qui a changé de dimension en 2025 avec le spin-off d'Amrize, et qui affiche depuis une marge d'EBIT récurrent record ; le dividende a été rebasé en conséquence, ce qui n'est pas un signal de faiblesse mais un ajustement mécanique au nouveau périmètre.

Pour qui Investisseur suisse à l'aise avec une valeur cyclique industrielle du SMI et un horizon de plusieurs années. Pas pour Investisseur cherchant un historique de dividende stable sur longue période sans rupture de périmètre.

Ceci est une analyse, pas un conseil. La thèse haussière : Holcim a démontré en 2025 sa capacité à améliorer sa rentabilité malgré la scission d'une partie significative de son périmètre historique, avec une marge d'EBIT récurrent record de 18,3 % et une croissance organique du chiffre d'affaires de 3,0 %. La stratégie NextGen Growth vise une croissance organique de 3 à 5 % du chiffre d'affaires et de 8 à 10 % de l'EBIT récurrent pour 2026, avec un flux de trésorerie disponible attendu autour de 2 milliards CHF.

La thèse baissière : le dividende proposé pour 2026 (1,70 CHF par action) a été rebasé de 45 % par rapport aux 3,10 CHF versés avant le spin-off, ce qui peut décevoir un actionnaire attiré initialement par le rendement du titre. Le secteur reste par ailleurs cyclique, sensible aux volumes de construction en Europe et en Amérique latine, et l'historique financier du nouveau périmètre reste court : il faudra plusieurs exercices pour juger la trajectoire dans la durée.

Mon avis : un leader industriel qui a pris une décision stratégique forte en 2025, avec des premiers résultats post-spin-off encourageants sur la marge. La note reflète cette qualité opérationnelle, tempérée par le manque de recul sur le nouveau périmètre et la nature cyclique du secteur. Comme toujours, aucun objectif de cours inventé de ma part.

Deux voies, toutes deux chez des courtiers régulés. Un comparatif figure plus bas.

Au comptant

Acheter le titre au comptant

Vous détenez l'action et percevez le dividende. Coût : une commission par ordre, directement en francs suisses puisque Holcim cote sur le SIX, sans frais de change à prévoir pour un compte en CHF. Solution la plus adaptée pour un investisseur de long terme misant sur la trajectoire de marge du groupe recentré.

CFD (avec levier)

Trader via un produit dérivé (avec effet de levier)

Un produit dérivé réplique le cours avec un effet de levier qui amplifie gains et pertes ; coûts = spread et financement overnight. Sur une valeur cyclique comme Holcim, c'est réservé aux traders avertis : la majorité des comptes particuliers sur ce type de produit perdent de l'argent.

Pour un investisseur de long terme, acheter le titre au comptant chez un courtier régulé, suisse ou étranger, est le plus simple. Je compare les courtiers sur les frais de courtage, la devise du compte et le droit de timbre ci-dessous.

Comprendre l'effet du spin-off Amrize
Le 23 juin 2025, Holcim a distribué à ses actionnaires une action Amrize (activités nord-américaines, cotée à New York) par action Holcim détenue. Toute comparaison de performance ou de dividende avant/après cette date doit tenir compte de cette rupture de périmètre.
Situer le titre dans le cycle construction
Holcim reste une valeur cyclique liée au bâtiment et aux infrastructures : sa performance suit la conjoncture de la construction en Europe et en Amérique latine, ses deux principaux marchés post-spin-off.
Suivre la trajectoire de marge NextGen Growth
Le groupe vise 8 à 10 % de croissance organique de l'EBIT récurrent en 2026 : les publications trimestrielles permettent de vérifier si cette trajectoire se confirme.
Vérifier le droit de timbre fédéral
Un achat chez un négociant suisse est en principe soumis au droit de timbre fédéral ; certains courtiers étrangers régulés ne le prélèvent pas.
Noter le nouveau niveau de dividende
Le dividende proposé pour 2026 (1,70 CHF par action) est le nouveau point de référence post-spin-off, à comparer à ce niveau plutôt qu'aux 3,10 CHF d'avant la scission.
Réinvestir le dividende
Sur un horizon long, le réinvestissement du dividende pèse dans la performance totale d'une valeur industrielle cyclique comme Holcim.

Pour Holcim, je privilégie de faibles commissions sur le SIX, un compte en CHF et une politique claire sur le droit de timbre fédéral. Comparez les courtiers régulés côte à côte.

Comparer les courtiers pour les actions suisses

: Il n'existe pas d'enveloppe fiscale dédiée aux actions en Suisse. L'action se détient simplement dans un compte-titres ordinaire, chez un courtier suisse régulé par la FINMA ou un courtier étranger régulé acceptant les clients suisses.
: Oui. Le conseil d'administration propose un dividende de 1,70 CHF par action au titre de l'exercice 2025, soit un taux de distribution d'environ 53 %. Ce montant est rebasé de 45 % par rapport aux 3,10 CHF versés avant le spin-off d'Amrize et reflète le périmètre réduit du groupe.
: Je n'en publie pas. Je refuse d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et sourcé existe, je peux le citer avec sa date ; sinon, je dis que je n'en ai pas.
: Le 23 juin 2025, Holcim a séparé ses activités nord-américaines sous la marque indépendante Amrize, cotée à la Bourse de New York, distribuée aux actionnaires Holcim sous forme de dividende en actions. L'objectif affiché est de recentrer Holcim sur l'Europe, l'Amérique latine et la zone Asie-Moyen-Orient-Afrique, avec un profil de marge plus élevé.
: Chez un négociant en valeurs mobilières suisse, le droit de timbre fédéral s'applique en principe sur la transaction. Chez certains courtiers étrangers régulés, ce droit n'est pas prélevé : vérifiez la politique du courtier avant d'acheter.
: Oui. Holcim est membre du SMI (Swiss Market Index), l'indice phare de la Bourse suisse.

Pourquoi me faire confiance

Rédaction indépendante. Je ne suis pas rémunéré par Holcim et je ne publie pas d'objectif de cours inventé ni de faux consensus de banques. Mes notes suivent notre méthodologie ; les partenariats avec des courtiers (signalés sur chaque page) financent mon travail et ne changent jamais mon verdict.

Ce contenu est fourni à titre d'information et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une sollicitation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte un risque de perte en capital ; les produits dérivés amplifient ce risque. Faites vos propres recherches et, si besoin, consultez un conseiller financier indépendant.