Le pip, unité de mesure du marché des changes
Sur le marché des changes, la variation d'une paire de devises se mesure en pips. Pour la grande majorité des paires, un pip correspond à la 4e décimale du taux de change, soit 0,0001. Les paires incluant le yen japonais (USD/JPY, EUR/JPY) font exception : la 2e décimale sert de référence, soit 0,01, car le yen a une valeur unitaire beaucoup plus faible.
Cette unité permet de comparer des mouvements de cours entre paires différentes sur une base commune, indépendamment du niveau absolu du taux de change. Un mouvement de 50 pips sur EUR/USD et un mouvement de 50 pips sur GBP/USD représentent des variations relatives comparables, même si les taux de change eux-mêmes sont très différents.
Comment se calcule la valeur d'un pip
La valeur d'un pip dépend de trois éléments : la taille du pip (0,0001 ou 0,01 selon la paire), la taille de la position tradée et la devise de cotation de la paire. La formule de base est : valeur du pip = taille du pip × taille de la position, exprimée dans la devise de cotation (la seconde devise du couple).
Sur EUR/USD, la devise de cotation est le dollar américain. Pour un lot standard de 100'000 EUR, un pip (0,0001) vaut 100'000 × 0,0001 = 10 USD. Sur USD/JPY, la devise de cotation est le yen : pour un lot standard de 100'000 USD, un pip (0,01) vaut 100'000 × 0,01 = 1'000 JPY, qu'il faut ensuite convertir en USD ou en CHF selon la devise de votre compte.
Pour un trader dont le compte est libellé en francs suisses, cette valeur doit être convertie au taux de change courant de la devise de cotation contre le CHF, sauf lorsque la paire tradée inclut déjà le franc (USD/CHF, EUR/CHF, GBP/CHF), auquel cas la valeur du pip est directement exprimée en CHF.
Lots standard, mini lots et micro lots
La taille de position en forex se mesure en lots. Un lot standard représente 100'000 unités de la devise de base, un mini lot 10'000 unités et un micro lot 1'000 unités. Les courtiers régulés en Suisse permettent généralement de trader en fractions de lot, jusqu'à 0,01 lot, pour ajuster finement l'exposition au risque selon la taille du compte.
Réduire la taille de position réduit proportionnellement la valeur du pip : sur EUR/USD, un pip vaut 10 USD par lot standard, 1 USD par mini lot et 0,10 USD par micro lot. Cette proportionnalité permet de calculer précisément un stop loss en montant plutôt qu'en pourcentage arbitraire du capital.
Utilité pratique : gestion du risque et calcul du stop loss
Connaître la valeur d'un pip pour sa position est la base d'une gestion du risque rigoureuse. Un trader qui souhaite risquer un montant fixe sur une opération (par exemple 100 CHF) peut déterminer la distance de stop loss appropriée en pips une fois qu'il connaît la valeur du pip pour la taille de position choisie : distance de stop (en pips) = montant risqué ÷ valeur du pip.
Cette approche évite de fixer un stop loss arbitraire et permet d'aligner la taille de position sur le risque réellement toléré, plutôt que l'inverse. C'est une pratique de base recommandée avant toute prise de position sur un compte de trading réel.
Trader le forex en Suisse : cadre réglementaire
En Suisse, l'activité de courtage forex est encadrée par la FINMA (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers). Les banques suisses proposant un accès au forex, comme Swissquote ou Cornèrtrader, sont soumises à une licence bancaire complète délivrée par la FINMA, avec la garantie des dépôts esisuisse protégeant les avoirs en espèces jusqu'à CHF 100'000 en cas de défaillance de l'établissement.
Le trading de devises sur marge reste un produit à effet de levier : les gains comme les pertes sont amplifiés par rapport au capital engagé, et la perte peut, selon les conditions du courtier, dépasser le dépôt initial. Choisir un courtier régulé et comprendre précisément la valeur d'un pip pour sa position sont deux conditions de base avant toute prise de position.
