L'action Attijariwafa Bank est-elle éligible au PEA ?

Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.

Quelle fiscalité s'applique aux plus-values au Maroc ?

Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.

Attijariwafa Bank verse-t-elle un dividende ?

Oui. La banque a distribué 19 MAD par action au titre de 2024, dans une politique de dividende régulière, pour un rendement de l'ordre de 3 %.

Quel est votre objectif de cours pour Attijariwafa Bank ?

Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.

Action · Bourse de Casablanca

Faut-il acheter l'action Attijariwafa Bank ?

Première capitalisation bancaire de la Bourse de Casablanca, Attijariwafa Bank combine leadership domestique et expansion africaine. Notre note, les vrais arbitrages et comment l'acheter depuis le Maroc.

Roch de Montesquieu Mis à jour le 19 juillet 2026

9,0/10 Note HelloBrokers

L’essentiel

Bourse de Casablanca : ATW, première banque marocaine et pilier de l’indice MASI.
Résultat net 2024 en forte hausse (≈ 11,7 milliards de MAD, +28,9 %) et PNB de 34,5 milliards (+15,2 %).
ROE élevé (≈ 22,8 %) et dividende en progression (19 MAD au titre de 2024).
Profil : leader bancaire de qualité, mais fortement exposé à la conjoncture marocaine.

Attijariwafa Bank est le premier groupe bancaire du Maroc et l'une des plus grandes capitalisations de la Bourse de Casablanca. Née du rapprochement de la BCM et de Wafabank, la banque couvre la banque de détail, la banque de financement et d'investissement, l'assurance et les services financiers spécialisés, avec une présence marquée en Afrique du Nord et en Afrique subsaharienne. L'exercice 2024 a été solide : produit net bancaire de 34,5 milliards de dirhams (+15,2 %) et résultat net d'environ 11,7 milliards (+28,9 %), pour une rentabilité des fonds propres proche de 22,8 %. C'est pour nous un leader de qualité, dont le dossier se juge d'abord sur la solidité des fondamentaux et la régularité du dividende, en gardant en tête sa forte exposition à l'économie marocaine.

Points forts

Position de leader bancaire au Maroc et relais de croissance en Afrique.
Forte progression du résultat net 2024 (≈ +28,9 %) et PNB en hausse (+15,2 %).
Rentabilité élevée (ROE ≈ 22,8 %) et dividende en progression.
Valeur structurante de l’indice MASI, parmi les plus suivies de la place.

Points de vigilance

Forte exposition à la conjoncture économique marocaine.
Sensibilité à l’évolution réglementaire et au coût du risque bancaire.

Nationalité 🇲🇦 Maroc Société cotée à la Bourse de Casablanca (indice MASI).

Marché / symbole Bourse de Casablanca : ATW Régulateur de marché : AMMC.

Code ISIN MA0000012445 Identifiant du titre.

Capitalisation boursière 144,8 milliards de MAD Instantané indicatif, données de marché au 30 mai 2025.

Produit net bancaire (2024) ≈ 34,5 milliards de MAD En hausse d’environ 15,2 % sur un an.

Résultat net (2024) ≈ 11,7 milliards de MAD En progression d’environ 28,9 %.

Rentabilité des fonds propres ROE ≈ 22,8 % Parmi les plus élevées de la place.

Dividende (2024) 19 MAD par action Rendement de l’ordre de 3 %.

Données fondamentales vérifiées au 30 mai 2025.

9,0/10

Leader bancaire de qualité, à horizon long

Un poids lourd du MASI aux fondamentaux solides et à la rentabilité élevée ; le dossier se construit sur la qualité et le dividende plus que sur un pari spéculatif.

Pour qui Investisseur marocain cherchant une valeur bancaire de fond de portefeuille sur le long terme. Pas pour Investisseur cherchant une forte décote ou une exposition hors du marché marocain.

Ceci est une analyse, pas un conseil. La thèse haussière : Attijariwafa Bank cumule le leadership sur son marché domestique, une rentabilité élevée (ROE ≈ 22,8 %) et une croissance nette qui s'est accélérée en 2024, portée par le PNB et la maîtrise du coût du risque. Son empreinte africaine offre un relais de croissance au-delà du seul Maroc.

La thèse baissière : la banque reste très dépendante de la conjoncture marocaine et de l'environnement de taux ; une remontée du coût du risque ou un choc réglementaire pèseraient sur les résultats. La valorisation intègre déjà une bonne part de la qualité du dossier.

Notre avis : une valeur de fond de portefeuille pour qui veut s'exposer au secteur bancaire marocain. La note reflète la qualité opérationnelle et la régularité du dividende, tempérées par la concentration géographique. Comme toujours, aucun objectif de cours inventé de notre part.

Deux grandes voies. La plus directe pour une action cotée à la Bourse de Casablanca passe par une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (Autorité Marocaine du Marché des Capitaux).

Au comptant

Au comptant, via une société de bourse marocaine

Vous ouvrez un compte-titres auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC (souvent la filiale bourse d'une banque de la place) et vous détenez réellement l'action, en dirhams. Vous percevez le dividende et payez une commission de courtage par ordre. C'est la voie normale pour investir sur le MASI dans une optique de long terme.

CFD (avec levier)

Via un produit dérivé chez un courtier international (effet de levier)

Quelques courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur certaines grandes valeurs, avec un effet de levier qui amplifie gains et pertes. Deux points d'attention : transférer des devises vers un compte à l'étranger est encadré par l'Office des Changes, et la majorité des comptes particuliers sur produits à levier perdent de l'argent. Réservé aux profils avertis.

Pour un investisseur de long terme visant le marché marocain, le compte-titres chez une société de bourse locale reste le plus simple. Comparez les courtiers accessibles depuis le Maroc ci-dessous.

Passer par un intermédiaire agréé AMMC
Une action de la Bourse de Casablanca s'achète via une société de bourse agréée par l'AMMC : vérifiez l'agrément avant d'ouvrir un compte-titres.
Comprendre la fiscalité marocaine
Les profits de cession d'actions cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 %, en principe retenu à la source. Ceci n'est pas un conseil fiscal.
Regarder la liquidité du titre
Certaines valeurs de Casablanca traitent des volumes modestes : un carnet d'ordres étroit peut compliquer l'entrée ou la sortie. Regardez le volume quotidien moyen.
Situer la valeur dans le MASI
Comparez la performance et la valorisation du titre à celles de l'indice MASI et de son secteur, plutôt qu'à des marchés étrangers aux dynamiques différentes.
Réinvestir le dividende et diversifier
Sur un marché concentré comme Casablanca, ne sur-pondérez pas une seule ligne ; sur un horizon long, le réinvestissement du dividende pèse dans la performance totale.

Pour investir sur la Bourse de Casablanca, comparez les intermédiaires selon les frais de courtage, l'accès au marché marocain et la devise du compte.

Comparer les courtiers

: Non. Le PEA est une enveloppe fiscale française qui n'existe pas au Maroc. Une action cotée à la Bourse de Casablanca se détient dans un compte-titres ouvert auprès d'une société de bourse agréée par l'AMMC.
: Les profits de cession de valeurs mobilières cotées sont soumis à la taxe sur les profits de capitaux mobiliers (TPPRF/TPCVM), au taux usuel de 15 % pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, en principe retenu à la source par l'intermédiaire financier. Ceci n'est pas un conseil fiscal : renseignez-vous auprès de la Direction Générale des Impôts (DGI) ou d'un expert-comptable.
: Oui. La banque a distribué 19 MAD par action au titre de 2024, dans une politique de dividende régulière, pour un rendement de l'ordre de 3 %.
: Nous n'en publions pas. Nous refusons d'inventer un chiffre ou un faux consensus. Si un consensus d'analystes crédible et daté existe, nous pouvons le citer avec sa source ; sinon, nous disons que nous n'en avons pas.
: Au comptant, via une société de bourse marocaine agréée par l'AMMC (compte-titres en dirhams). Certains courtiers internationaux proposent des produits dérivés sur quelques grandes valeurs, mais les transferts de devises vers l'étranger sont encadrés par l'Office des Changes.

Pourquoi nous faire confiance

Rédaction indépendante. Nous ne sommes pas rémunérés par Attijariwafa Bank et nous ne publions ni objectif de cours inventé, ni faux consensus de banques. Nos notes suivent notre méthodologie ; les partenariats avec des courtiers (signalés sur chaque page) financent notre travail et ne changent jamais notre verdict.

Ce contenu est fourni à titre d'information et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une sollicitation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital ; les produits dérivés amplifient ce risque. La Bourse de Casablanca peut présenter une liquidité limitée sur certaines valeurs. Faites vos propres recherches et, au besoin, consultez un conseiller financier agréé.

Faut-il acheter l'action Attijariwafa Bank ?

Attijariwafa Bank en un coup d'œil

Attijariwafa Bank en bref